Показатели для анализа финансовой устойчивости предприятия

Категории Предприятия

Методика анализа финансового состояния предприятия Методика анализа финансового состояния предприятия 1. Общие положения Настоящая методика разработана в целях обеспечения единого методологического подхода к анализу финансового состояния предприятия. Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, в некоторых случаях, при анализе деятельности контрагентов, возможно использование публикуемой отчетности. Применение методики заключается в проведении анализа на основании аналитических таблиц. Используются стандартные приемы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный анализ, а также сравнение с нормативными значениями. Горизонтальный анализ проводится для получения общего представления о развитии предприятия, он позволяет оценить и проследить динамику относительного изменения различных групп активов и пассивов по сравнению с предшествующим периодом: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса или группы статей.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Именно это направление является одним из важнейших при реализации аналитических процедур в рамках проведения аудиторских проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Целью анализа финансовой устойчивости предприятия является определение прочности финансового состояния предприятия на основе изучения его финансовой отчетности.

Как правило, выводы этого анализа могут быть использованы при принятии управленческих решений краткосрочного, а не долго- срочного характера. Хотя это обстоятельство несколько сужает возможности применения результатов анализа финансовой устойчивости, но не делает его менее значимым для обеспечения нормального функционирования предприятия. Изучение зарубежных научных публикаций по проблемам анализа и управления финансами предприятий позволяет утверждать, что анализ финансовой устойчивости базируется на анализе структуры бухгалтерского баланса как основного финансового документа.

В этому же направлению анализа относится и анализ ликвидности предприятия, предполагающий изучение соотношения текущих оборотных активов предприятия или их составных частей II раздел баланса и текущих краткосрочных обязательств предприятия V раздел баланса. В силу особой значимости анализа ликвидности, то есть способности предприятия рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, мобилизуя текущие активы, данный анализ, основанный на изучении структуры баланса, рассматривается как отдельное направление.

Исследование же соотношения других структурных элементов бухгалтерского баланса представляет собой анализ финансовой устойчивости предприятия. Следует отметить, что в отечественной экономической литературе по финансовому анализу отсутствует единство взглядов на содержание и методику проведения анализа финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрим содержание указанных финансовых коэффициентов. При расчете этого показателя, как впрочем и ряда других финансовых коэффициентов, используемых в анализе финансовой устойчивости, принципиально важным является вопрос о методике расчета величины собственного капитала предприятия.

По нашему мнению, такой расчет целесообразно основывать на методике определения величины чистых активов предприятия.

Аналитики и кредиторы отдают предпочтение отсутствию резкого снижения значений этого показателя и поддержанию их на достаточно высоком уровне, что особенно важно при нестабильной макроэкономической ситуации.

Высокий уровень собственного капитала отражает стабильность финансовой структуры капитала предприятия, его финансовую независимость и отсутствие значительного риска финансовых затруднений в будущих периодах. Низкий уровень рассматриваемого коэффициента свидетельствует о высокой степени использования заемных средств.

В такой ситуации финансовое положение предприятия зависит от стоимости кредитных ресурсов, то есть уровня процентов на заемный капитал. Однако при росте доли заемного капитала увеличивается финансовый риск невозврата кредитов, что заставляет кредиторов увеличивать цену заемных средств.

Кроме того, в силу изменения макроэкономической ситуации может также произойти уменьшение рентабельности совокупного капитала ниже уровня цены заемного капитала. Следует отметить, что в странах со стабильной экономикой значение рассматриваемого показателя может быть ниже этого уровня.

Так, в Японии этот показатель в среднем равен 0,2. Суммарные обязательства к активам К2 характеризуют зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Данный коэффициент рассчитывается как отношение общей величины заемного капитала к величине активов предприятия: Чем выше уровень этого показателя, тем выше зависимость предприятия от кредиторов, тем больше риск банкротства или возникновения дефицита наличных денежных средств, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Суммарные обязательства к собственному капиталу К3 так же, как и предыдущий показатель, характеризуют зависимость предприятия от внешних источников финансирования и показывают величину заемного капитала, которую предприятие привлекло на один рубль вложенного в активы собственного капитала.

В мировой практике финансового анализа рассматриваемый коэффициент не имеет единого названия. В практике финансового анализа используется также обратный коэффициент, рассчитываемый как отношение собственного капитала к заемному капиталу. Соотношение суммарных обязательств и собственного капитала рассчитывается как отношение общей величины заемного капитала к величине собственного капитала предприятия: Рост рассматриваемого показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от условий, выдвигаемых кредиторами, и, следовательно, о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Представляется целесообразным указать на взаимосвязь показателя соотношения суммарных обязательств и собственного капитала с описанными выше финансовыми коэффициентами К, и К2. Для предприятий с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем условно-постоянных затрат допустимо уменьшение коэффициента финансовой независимости ниже 0,6, рост отношения суммарных обязательств к активам выше 0,4, а также превышение соотношением суммарных обязательств к собственному капиталу уровня 0, Кроме того, как указывалось выше, необходимо принимать во внимание и стабильность макроэкономической ситуации в стране и в отрасли.

Долгосрочные обязательства к активам К4 — этот показатель так же, как и предыдущие два показателя Кг и Кз, относится к категории показателей долговой нагрузки debt ratios и представляет собой отношение величины долгосрочных обязательств к величине активов предприятия: ТА где LTD - величина долгосрочных обязательств обязательств предприятия long-term debt. Данный коэффициент можно рассматривать как частный показатель соотношения суммарных обязательств к активам К2.

Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам К5 — это финансовый коэффициент, показывающий долю внеоборотных активов, сформированных за счет долгосрочных привлеченных источников. Данный коэффициент не имеет каких-либо установленных критериев, позволяющих судить о нормальном для него уровне.

В редких случаях, когда часть долгосрочных обязательств направляется в текущую деятельность, то есть служит источником формирования оборотных активов, значение этого коэффициента может превысить уровень 1,0.

Однако необходимо отметить, что в условиях нестабильной макроэкономической ситуации, высокой степени финансовых и инвестиционных рисков у предприятий практически отсутствует возможность привлечения заемного капитала на долгосрочной основе. Отсутствие долгосрочных обязательств у предприятий в значительной мере лишает экономического содержания расчет и анализ коэффициентов К4 и К5, поскольку их уровень в такой ситуации является нулевым.

Коэффициент покрытия процентов К6 - это показатель, дающий представление, во сколько раз прибыль предприятия без учета начисленной амортизации превышает процент, причитающийся к уплате. Экономическое содержание этого показателя основывается на том, что выплата процентов по заемному капиталу представляет для предприятия некоторый барьер, который приходится преодолевать, чтобы не попасть в категорию неплатежеспособных дебиторов.

Коэффициент покрытия процентов показывает, во сколько раз реальные возможности предприятия по выплате процентов превышают их фактическую сумму. Необходимо подчеркнуть, что существуют различные точки зрения на определение числителя коэффициента Кв. Так, при расчете числителя может не учитываться величина начисленной амортизации за отчетный период. Иногда в расчет принимается только величина нераспределенной чистой прибыли отчетного периода плюс проценты за банковский кредит, относимые на себестоимость, то есть прибыль до выплаты процентов, но после уплаты налогов.

Последний подход к определению числителя коэффициента Кб представляется не вполне обоснованным, поскольку целью расчета рассматриваемого коэффициента является оценка возможности возникновения ситуации, когда предприятие будет не в состоянии выплатить проценты по заемному капиталу. Для данного коэффициента не определены какие-либо критериальные значения.

Его величина во многом определяется спецификой финансово-хозяйственной деятельности конкретного предприятия и условиями привлечения заемного капитала. При анализе коэффициента покрытия процентов основное внимание следует уделить исследованию его динамики за ряд отчетных периодов.

Негативным следует признать устойчивую тенденцию снижения его уровня. Необходимо подчеркнуть, что для всех рассмотренных выше показателей анализ динамики их уровней является одним из основных направлений анализа. Цветовая интерпретация значений коэффициентов путем задания одного из четырех цветов для нормальных, удовлетворительных, плохих и очень плохих диапазонов значений показателей повышает информативность представленных уровней показателей, а также оперативность проведения анализа.

Здесь же по желанию пользователя программа автоматически может построить график динамики уровня любых финансовых коэффициентов, приведенных в таблице.

Все это значительно упрощает и делает более наглядным сам анализ. Однако рассмотренных выше шести финансовых коэффициентов недостаточно, чтобы дать полное обоснование степени устойчивости финансового состояния предприятия.

Во-первых, круг аналитических показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, значительно шире. Если ограничить исследование вопроса рамками названных шести финансовых коэффициентов, то вне поля зрения останутся некоторые существенные параметры, например, соотношение величин внеоборотных активов предприятия и собственного капитала.

Во- вторых, в современной экономической ситуации, при отсутствии долгосрочных источников кредитования, два коэффициента из шести рассмотренных — К4 и К5 — для большинства анализируемых российских предприятий принимают нулевые значения, что также сужает возможности научного обоснования выводов по результатам анализа.

Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом К? Данный коэффициент связан с рассмотренными выше коэффициентами К], К4 и К5. Эта зависимость может быть получена на основе использования одного из основных методов построения аналитических моделей мультипликативной зависимости показателей то есть зависимости, в которых результативный показатель получается как произведение факторных показателей — метода цепной детализации.

Метод цепной детализации предполагает ввод в исходную аналитическую модель дополнительных факторных количественных показателей путем умножения и деления на их уровень, что в результате последующей группировки факторных показателей делает возможным удлинение исходной аналитической модели то есть выделение в ней новых факторов, влияющих на изменение результативного показателя.

Тем самым создаются условия для более детализированного факторного анализа. По этой причине, если предприятие располагает долгосрочными источниками финансирования, не представляется возможным установить нормальные значения для уровня коэффициента К7.

Однако реальная угроза финансовой устойчивости предприятия появляется при формировании внеоборотных активов за счет средств, полученных в виде краткосрочных обязательств, например, краткосрочных кредитов банков или кредиторской задолженности.

В этой связи при отсутствии долгосрочных источников финансирования превышение уровня 1,0 для коэффициента К7 служит тревожным и достаточно серьезным сигналом о кризисе устойчивости финансового состояния предприятия, поскольку в этом случае формирование долгосрочных активов происходит не только за счет собственного капитала, но и за счет краткосрочных обязательств, а такое отвлечение средств из оборота приводит к неспособности предприятия расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

Кроме того, долгосрочные источники финансирования привлекаются на условиях срочности, возвратности и платности. В силу этого превышение уровня 1,0 для коэффициента К7 в ситуации необходимости возврата долгосрочных обязательств также должно расцениваться как серьезное свидетельство неустойчивого финансового состояния предприятия.

Соотношение оборотных и внеоборотных активов Kg характеризует структуру активов предприятия в разрезе его основных двух групп.

Этот показатель рассчитывается как отношение оборотных текущих к величине внеоборотных активов предприятия: где СА - величина оборотных текущих активов предприятия current assets. Данный показатель, как правило, не имеет установленного нормального уровня. Так, в ситуации отсутствия долгосрочных обязательств из верхнего ограничения коэффициента Къ равного 1,0, следует, что величина внеоборотных активов числитель этого коэффициента должна превышать величину собственного капитала знаменатель этого коэффициента LTA L.

Указать верхнюю границу нормального изменения данного показателя не представляется возможным, однако несомненно ее уровень во многом определяется отраслевыми особенностями финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Например, для торговых предприятий, у которых удельный вес внеоборотных активов в составе имущества незначителен, значение коэффициента Kg будут объективно выше, чем у предприятий тяжелой промышленности.

В отечественной экономической литературе предлагается рассчитывать коэффициент, во многом аналогичный рассматриваемому.

Это — коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Однако для расчета указанного коэффициента необходимы данные внутреннего аналитического учета, что затрудняет его использование во внешнем анализе, основанном на информации официальных форм бухгалтерской отчетности. Уровень чистых оборотных активов ЛТ9 характеризует ту долю финансовых средств в активах, которую предприятие мо- зкет использовать в текущей хозяйственной деятельности и которая не может быть изъята при предъявлении счетов кредиторов в краткосрочной перспективе.

Однако нам представляется возможным определить нормальный диапазон значений коэффициента ЛТ9, ис- следуя зависимость этого коэффициента с рассмотренными выше коэффициентами. Как показывает анализ финансовой устойчивости ряда российских предприятий, для которых характерна невысокая доля внеоборотных активов в составе имущества предприятия малого бизнеса, торговли, сферы услуг, отдельные производства легкой промышленности и т.

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Краткая характеристика Абсолютная финансовая устойчивость.

56. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Основные показатели финансовой устойчивости организации Показатель Описание показателя и его нормативное значение Коэффициент автономии Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более оптимальное 0,,7 ; однако на практике в значительной мере зависит от отрасли. Коэффициент финансового левериджа Отношение заемного капитала к собственному. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более. Коэффициент покрытия инвестиций Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более. Коэффициент маневренности собственного капитала Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.

Проведение анализа финансовой устойчивости организации

Для этого проводится анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами [2]. Финансовая устойчивость это характеристика финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции работ или услуг [6]. При анализе финансовой устойчивости рассматривается зависимость предприятия от заемного капитала. Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить: динамику, состав и структуру источников формирования активов; достаточность капитала организации; потребность в дополнительных источниках финансирования; рациональность привлечения заемных средств; способность предприятия к наращению капитала; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами. Задачами анализа финансовой устойчивости являются: оценка и прогнозирование показателей финустойчивости; определение резервов улучшения финсостояния предприятия, его устойчивости; разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия. Общераспространенная методика анализа включает следующие этапы: 1.

СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Дата: 07 апреля г. Финансовая устойчивость — финансовое состояние ресурсов компании, использование которых позволяет организации развиваться посредством роста капитала и прибыли, при этом сохранять платежеспособность и кредитоспособность с учетом рисков. Характеристика финансовой устойчивости основывается на финансовой независимости и способности свободно оперировать собственным капиталом. Анализ финансовой устойчивости - анализ состояния счетов предприятия на предмет его платежеспособности, который проводится по ряду показателей.

Анализ финансового состояния предприятия

Каждое из направлений анализа характеризуется своим набором показателей, дающих возможность оценивать состояние в цифрах абсолютных или относительных. Чаще всего предприятие рассматривается с нескольких точек зрения и анализу подвергаются одновременно почти все аспекты его функционирования. Анализ финустойчивости — одно из направлений оценки в этом ряду. Он интересен как самому юрлицу, так и сторонним пользователям, поскольку устойчивость финсостояния — залог успешной деятельности организации. Суть анализа финансовой устойчивости организации заключается в оценке структуры капитала и установлении ряда соотношений между ее имуществом и обязательствами. Эти соотношения свидетельствуют о том, насколько рационально юрлицо распоряжается имеющимися у него средствами, и позволяют выявить уровень зависимости от заемного капитала, а также определить способы выхода из проблемных ситуаций. Основой финустойчивости юрлица является его стабильная доходность и хороший уровень платежеспособности.

Методика анализа финансового состояния предприятия

Анализ может проводиться как службами предприятия, так и инвесторами, поставщиками ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. В первом случае целью будет обеспечение непрерывности входящего потока финансов и дальнейшее их распределение таким образом, чтобы получить максимальную прибыль; во втором — поиск возможности наиболее выгодного вложения средств и исключение потерь. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия Для оценки финансового состояния предприятия можно использовать следующие коэффициенты: Методы анализа финансового состояния предприятия Абсолютные показатели финансовой устойчивости К этой группе показателей относятся те, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно: 1 Наличие собственных оборотных средств СОС. Результаты расчетов способны выявить, какова финансовая ситуация на предприятии. Абсолютная независимость финансового состояния. Все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов. Этот тип ситуации встречается крайне редко, и подчас свидетельствует не столько о прочном финансовом положении компании, а о том, что ее руководство не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. Нормальная независимость финансового состояния гарантирует платежеспособность.

Ваш IP-адрес заблокирован.

Скачать Спецвыпуск 3 pdf Библиографическое описание: Крайнова К. Одним из главных этапов оценки финансово-экономической деятельности предприятия можно без сомнения назвать анализ финансовой устойчивости. При таком соотношении все долги предприятия должны погашаться за счет собственных средств полностью. Для проведения анализа финансовой устойчивости необходимо точно понимать, что такое финансовая устойчивость предприятия.

Система управления финансовой устойчивостью компании

Создание резервов из валовой и чистой прибыли Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств 2. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности Повышение доли денежных средств , ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами 3. Снижение величины запасов и затрат, повышение 4.

Справочник формул, коэффициентов и терминов финансового анализа. продукцию. Основные показатели финансовой устойчивости организации.

Финансовая устойчивость компании — одно из необходимых качеств успешного в долгосрочной перспективе бизнеса. Разберемся, какие показатели использовать, на какие значение ориентироваться и какие выводы сделать из расчетов. Финансовая устойчивость отражает достаточность ресурсов для достижения стратегических целей предприятия. При этом должны выполняться ряд принципов: Принцип реальной оценки. Данные содержащиеся в отчетности могут отличаться от объективной реальности, например, стоимость активов, отражаемая по остаточной стоимости, может не совпадать с рыночной стоимостью, которая только и имеет значение при определении стоимости всех активов для оценки финансовой устойчивости.

Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой. Расчет и интерпретация основных показателей Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии. Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы.